Opzioni Trading Strategie Con Esempi

Strategie opzione perché i prezzi delle opzioni dipendono i prezzi dei loro titoli sottostanti, le opzioni possono essere utilizzati in varie combinazioni per guadagnare profitti con rischio ridotto, anche nei mercati direzione. Di seguito un elenco delle strategie più comuni, ma ci sono molti altri moreinfinitely. Ma questa lista vi darà un'idea delle possibilità. Qualsiasi investitore contemplando queste strategie dovrebbe tenere a mente i rischi, che sono più complesse di semplici stock option. e le conseguenze fiscali. i requisiti di margine. e le commissioni che devono essere pagati per effettuare queste strategie. Un particolare rischio da ricordare è che le opzioni di tipo americano, che sono la maggior parte delle opzioni in cui l'esercizio deve essere effettuato consegnando il sottostante piuttosto che pagando in contanti che si scrive può essere esercitato in qualsiasi momento, quindi, le conseguenze di essere assegnato un esercizio prima scadenza deve essere considerato. (Nota: gli esempi in questo articolo ignorano i costi di transazione.) Opzione emana una diffusione opzione è stabilito con l'acquisto o la vendita di varie combinazioni di opzioni call e put, a differenti prezzi di esercizio Andor diverse date di scadenza sullo stesso titolo sottostante. Ci sono molte possibilità di spread, ma possono essere classificati sulla base di alcuni parametri. Una diffusione verticale (aka diffusione denaro) ha le stesse date di scadenza, ma differenti prezzi di esercizio. Uno spread di calendario (aka tempo la diffusione, la diffusione orizzontale) ha diverse date di scadenza, ma gli stessi prezzi di esercizio. Uno spread diagonale ha diverse date di scadenza e prezzi di esercizio. Il denaro guadagnato opzioni scrivendo riduce il costo delle opzioni di acquisto, e può anche essere redditizio. Uno spread di credito i risultati di acquisto di una posizione lunga che costa meno di il premio ricevuto a vendere la posizione corta di diffondere una diffusione di debito risultati quando la posizione lunga costa più del premio ricevuto per la posizione corta comunque, la diffusione di debito abbassa ancora il costo della posizione. Una combinazione è definito come qualsiasi strategia che utilizza entrambe le put e call. Una combinazione coperto è una combinazione in cui è di proprietà del bene sottostante. Uno spread denaro. o la diffusione verticale. comporta l'acquisto di opzioni e la scrittura di altre opzioni con diversi prezzi di esercizio, ma con le stesse date di scadenza. Uno spread tempo. o la diffusione del calendario. comporta l'acquisto e la scrittura di opzioni con diverse date di scadenza. Una diffusione orizzontale è un tempo diffusa con gli stessi prezzi di esercizio. Uno spread diagonale ha differenti prezzi di esercizio e le diverse date di scadenza. Uno spread rialzista aumenti di valore con l'aumento di prezzo delle azioni, mentre un ribasso diffusione aumenta di valore come il calo di prezzo delle azioni. Esempio Rialzista denaro Diffusione Il 6 ottobre 2006 si compra, per 850, 10 chiamate per Microsoft, con un prezzo di esercizio di 30 che scade nel mese di aprile 2007, e si scrive 10 chiamate per Microsoft con un prezzo di esercizio di 32,50 che scade nel aprile 2007, per il quale si ricevono 200. alla scadenza, se il prezzo del titolo rimane al di sotto di 30 dollari per azione, quindi entrambe le chiamate scadono senza valore, che si traduce in una perdita netta, escludendo le commissioni, di 650 (850 pagato per le chiamate a lunga - 200 hanno ricevuto per le chiamate brevi scritti). Se lo stock sale a 32,50, poi le 10 chiamate che si è acquistato valgono 2.500. e le chiamate scritte scadono senza valore. Questo si traduce in una rete di 1.850 (2.500 valore a lungo chiamata 200 premio in breve chiamata - 850 premio per il lungo chiamata). Se il prezzo di Microsoft sale al di sopra 32,50, poi si esercita la tua lunga chiamata per coprire la chiamata breve. si compensazione della differenza di 2.500 più il premio della vostra breve chiamata al netto del premio dei tuoi lunga chiamata commissioni meno. Rapporto diffonde Ci sono molti tipi di opzione si diffonde: chiamate coperte, straddle e strangola, farfalle e condor, spread di calendario, e così via. La maggior parte delle opzioni spread sono di solito intrapresi per guadagnare un profitto limitata in cambio di un rischio limitato. Di solito, questo si ottiene uguagliando il numero di posizioni corte e lunghe. opzione sbilanciato si diffonde. anche noto come spread rapporto. avere un numero disuguale di contratti lunghi e corti basati sulla stessa attività sottostante. Esse possono consistere di tutte le chiamate, tutte mette, o una combinazione di entrambi. A differenza di altri, meglio definiti, spread, spread sbilanciati hanno molte più possibilità in tal modo, è difficile generalizzare sulle loro caratteristiche, come i profili rewardrisk. Tuttavia, se i contratti a lungo superano contratti a breve, allora la diffusione avrà potenziale di profitto illimitato sui contratti lunghi in eccesso e con rischio limitato. Una diffusione sbilanciata con un eccesso di contratti a breve avrà potenziale di profitto limitata e con rischio illimitato sui contratti brevi in ​​eccesso. Come per gli altri si diffonde, l'unico motivo per accettare il rischio illimitato per un potenziale di profitto limitata è che la diffusione è più probabile che sia redditizia. Margine deve essere mantenuto sulle brevi opzioni che non sono bilanciate da posizioni lunghe. Il rapporto in un rapporto di spread designa il numero di contratti lunghi oltre contratti brevi, che possono variare ampiamente, ma, in molti casi, né il numeratore né al denominatore sarà maggiore di 5. Una diffusione anteriore è una diffusione dove i contratti brevi superino la contratti a lungo uno spread posteriore ha contratti più lunghi rispetto a contratti brevi. Una diffusione frontale è anche a volte indicato come uno spread rapporto, ma la diffusione anteriore è un termine più preciso, in modo da continuerà ad utilizzare diffusione frontale solo per gli spread anteriori e il rapporto si diffonde per gli spread sbilanciati. Se i risultati di spread in un credito o un addebito dipende dai prezzi di esercizio delle opzioni, le date di scadenza, e il rapporto tra contratti lunghi e corti. spread rapporto può anche avere più di un punto di pareggio, dal momento che le diverse opzioni andranno in denaro a prezzi diversi. Rapporto comune Spread profitto illimitato, rischio limitato coperto chiamata La strategia opzione più semplice è la chiamata coperta, che prevede semplicemente scrivendo un invito a magazzino già posseduta. Se la chiamata è esercitata, allora lo scrittore chiamata mantiene il premio, ma conserva il titolo, per il quale egli può continuare a ricevere gli eventuali dividendi. Se la chiamata viene esercitata, poi lo scrittore chiamata ottiene il prezzo di esercizio per la sua azione in aggiunta al premio, ma lui rinuncia al profitto magazzino al di sopra del prezzo d'esercizio. Se la chiamata è esercitata, quindi più chiamate possono essere scritti per i mesi di scadenza più tardi, guadagnare più soldi mentre si tiene il magazzino. Una discussione più completa è disponibile all'indirizzo chiamate coperte. ExampleCovered chiamata Il 6 ottobre 2006 si possiede 1.000 azioni di azioni Microsoft, che attualmente è scambiato a 27,87 dollari per azione. Si scrive 10 contratti di chiamata per Microsoft con un prezzo di esercizio di 30 dollari per azione, che scade nel gennaio 2007. Si riceve. 35 per azione per le chiamate, che equivale a 35.00 per contratto per un totale di 350,00. Se Microsoft pretende molto elevarsi al di sopra di 30, si arriva a mantenere il premio, così come il magazzino. Se Microsoft è al di sopra di 30 dollari per azione alla scadenza, quindi è ancora ottenere 30.000 per il magazzino, e ancora arriva a mantenere il premio di 350. Protective Put un azionista acquista mette protettivi per magazzino già possedute per proteggere la sua posizione, riducendo al minimo eventuali perdite. Se lo stock si alza, poi put scade senza valore, ma i benefici degli azionisti del rialzo del prezzo delle azioni. Se il prezzo del titolo scende al di sotto del prezzo di esercizio della put, il valore aumenta mette 1 dollaro per ogni goccia dollaro nel prezzo delle azioni, in tal modo, riducendo al minimo le perdite. Il payoff netto di posizione di protezione put è il valore del titolo più il put, al netto del premio pagato per la put. Protective Put Payoff della Valore Put Valore Put Premium ExampleProtective Mettere Utilizzando lo stesso esempio precedente per la chiamata coperta, è invece acquista 10 contratti messi a 0,25 dollari per azione. o 25,00 per contratto per un totale di 250 per i 10 mette con uno sciopero di 25 che scade nel gennaio 2007. Se Microsoft scende a 20 una quota, i tuoi mette valgono 5.000 e il tuo magazzino vale 20.000 per un totale di 25.000. Non importa quanto lontano gocce di Microsoft, il valore dei vostri mette aumenterà proporzionalmente, in modo da la vostra posizione non sarà di valore inferiore a 25.000 prima della scadenza dei putsthus, le mette proteggere la vostra posizione. Un collare è l'uso di una put protettiva e call coperta al collare il valore di una posizione di sicurezza tra 2 limiti. Un put protettiva viene acquistato per proteggere il limite inferiore, mentre una chiamata viene venduto ad un prezzo di esercizio per il limite superiore, che aiuta a pagare per la put di protezione. Questa posizione limita una perdita di potenziali investitori, ma consente un profitto ragionevole. Tuttavia, come per la chiamata coperta, il potenziale di rialzo è limitata al prezzo di esercizio della call scritta. Collari sono uno dei modi più efficaci per guadagnare un profitto ragionevole proteggendo anche il rovescio della medaglia. Infatti, gestori utilizzano spesso collari per proteggere la loro posizione, poiché è difficile da vendere tanti titoli in breve tempo senza muovere il mercato, soprattutto quando si prevede che il mercato a diminuire. Tuttavia, questo tende a rendere mette più costosi da acquistare, soprattutto per le opzioni sui principali indici di mercato, come ad esempio la SampP 500, riducendo l'importo ricevuto per le chiamate venduti. In questo caso, la volatilità implicita delle puts è superiore a quello per le chiamate. ExampleCollar Il 6 ottobre 2006 si possiede 1.000 azioni di azioni Microsoft, che attualmente è scambiato a 27,87 dollari per azione. Si vuole appendere sul magazzino fino al prossimo anno per ritardare il pagamento delle imposte sul profitto, e di pagare solo l'imposta sulle plusvalenze inferiore a lungo termine. Per proteggere la propria posizione, si acquista 10 mette di protezione con un prezzo di esercizio di 25 che scade nel gennaio 2007, e vendere 10 chiamate con un prezzo di esercizio di 30 che scade anche nel mese di gennaio 2007. Si ottiene 350,00 per i 10 contratti a chiamata. e si paga 250 per i 10 contratti put per una rete di 100. Se Microsoft supera il 30 per azione, quindi si ottiene 30.000 per le 1.000 azioni di Microsoft. Se Microsoft dovrebbe scendere a 23 dollari per azione, allora il vostro azioni Microsoft vale la pena di 23.000, e le tue mette valgono un totale di 2.000. Se Microsoft scende ulteriormente, quindi le mette diventare più prezioso in aumento in valore in proporzione diretta al calo del prezzo del titolo al di sotto dello sciopero. Così, l'ottenere la maggior parte youll è di 30.000 per il magazzino, ma il valore minimo della vostra posizione sarà di 25.000. E dal momento che hai guadagnato 100 netti con la vendita delle chiamate e scrivere le mette, la posizione è un colletto a 25.100 qui sotto e 30.100. Si noti, tuttavia, che il rischio è che le chiamate scritte potrebbero essere esercitati prima della fine dell'anno, costringendo così voi, in ogni caso, di pagare imposta sulle plusvalenze a breve termine, nel 2007, invece di imposte sulle plusvalenze a lungo termine nel 2008. straddle e strangola uno straddle lungo è stabilita con l'acquisto sia una put e call sullo stesso titolo allo stesso prezzo di esercizio e con la stessa scadenza. Questa strategia di investimento è redditizio se il titolo si muove sostanzialmente verso l'alto o verso il basso, ed è spesso fatto in previsione di un grande movimento nel prezzo delle azioni, ma senza sapere in che direzione andrà. Per esempio, se un importante caso giudiziario sta per essere deciso presto che avrà un impatto sostanziale sul prezzo delle azioni, ma se sarà favorire o danneggiare la società non è noto in anticipo, quindi la straddle sarebbe un buon strategia di investimento. La più grande perdita per la straddle è i premi pagati per la put e call, che scadrà senza valore se il prezzo delle azioni doesnt muove abbastanza. Per essere redditizia, il prezzo del underlier deve muoversi sostanzialmente prima della data di scadenza delle opzioni in caso contrario, essi scadranno sia inutile o per una frazione del premio versato. L'acquirente straddle può trarre profitto solo se il valore di una chiamata o put è maggiore del costo dei premi di entrambe le opzioni. Una breve straddle si crea quando si scrive sia una put e una chiamata con lo stesso prezzo di esercizio e la data di scadenza, che si potrebbe fare se si crede che il titolo non si muove molto prima della scadenza delle opzioni. Se il prezzo delle azioni rimane piatta, quindi entrambe le opzioni scadono senza valore, permettendo lo scrittore straddle per mantenere entrambi i premi. Una cinghia è un contratto di opzione specifico, ossia per 1 put e 2 chiamate per lo stesso magazzino, prezzo di esercizio, e la data di scadenza. Una striscia è un contratto per 2 ingressi e 1 chiamata per la stessa azione. Quindi, cinghie e strisce sono spread rapporto. Perché le strisce e le cinghie sono 1 contratto per 3 opzioni, essi sono chiamati anche triple. ei premi sono meno se ciascuna opzione sono stati acquistati singolarmente. Un strangolamento è lo stesso di uno straddle tranne che il put ha un prezzo di esercizio inferiore rispetto alla chiamata, entrambi i quali sono di solito out-of-the-money quando viene stabilita la strangolamento. Il massimo profitto sarà inferiore a un straddle equivalente. Per la posizione lunga, a strangolare i profitti quando il prezzo del sottostante è inferiore al prezzo di esercizio della put o al di sopra del prezzo d'esercizio della chiamata. La perdita massima si verifica se il prezzo del sottostante è tra i prezzi 2 strike. Per la posizione corta, il massimo profitto sarà guadagnato se il prezzo del sottostante è tra i prezzi 2 strike. Come per il breve straddle, le perdite potenziali non hanno alcun limite definito, ma saranno meno che per un breve straddle equivalente, a seconda delle scelte prezzi di esercizio. Vedere a cavallo e strangola: strategie di opzione non direzionali per ulteriori approfondimenti. ExampleLong e Short Strangle Merck è coinvolto in potenzialmente migliaia di cause legali in materia di Vioxx, che è stato ritirato dal mercato. Il primo ottobre, 31, 2006 Mercks titolo è stato scambiato a 45.29, vicino alla sua alta 52 settimane. Merck è stato vincere e perdere le cause. Se il trend va in un modo o l'altro in una direzione ben precisa, si potrebbe avere un forte impatto sul prezzo delle azioni, e si pensa che potrebbe accadere prima del 2008, in modo da acquistare 10 mette con un prezzo di esercizio di 40 e 10 chiamate con un prezzo di esercizio di 50 che scade nel gennaio 2008. Si paga 2,30 per azione per le chiamate. per un totale di 2.300 per 10 contratti. Si paga 1,75 per azione per le put. per un totale di 1.750 per i 10 contratti put. Il costo totale è di 4.050 commissioni più. D'altra parte, tua sorella, Sally, decide di scrivere la strangolamento, ricevendo il premio totale di 4.050 commissioni meno. Diciamo che, per scadenza, Merck sta chiaramente perdendo la sua prezzo delle azioni scende a 30 dollari per azione. Le chiamate scadono senza valore. ma i tuoi mette ora sono in denaro del 10 per azione, per un valore netto di 10.000. Pertanto, il profitto totale è di quasi 6.000 dopo aver sottratto i premi per le opzioni e le commissioni di comprarli, così come la commissione di esercizio per esercitare i puts. Tua sorella, Sally, ha perso più di tanto. Lei compra le 1.000 azioni di Merck per il 40 per azione secondo i contratti put che ha venduto, ma lo stock vale solo 30 dollari per azione, per un netto di 30.000. La sua perdita di 10.000 è compensato dalle 4.050 premi che ha ricevuto per la scrittura del strangolamento. Il tuo guadagno è la sua perdita. (In realtà, ha perso un po 'di più di quanto avete guadagnato, perché le commissioni devono essere sottratto i vostri guadagni e ha aggiunto alle sue perdite.) Uno scenario simile si sarebbe verificato se la Merck vince, e lo stock sale a 60 dollari per azione. Tuttavia, se, per la scadenza, il titolo è inferiore a 50, ma più di 40, quindi tutte le opzioni scadono senza valore, e si perde l'intero 4.050 più le commissioni di comprare quelle opzioni. Per voi per fare soldi, lo stock dovrebbe attuare una politica cadere un po 'al di sotto 36 dollari per azione o salire un po' sopra 54 dollari per azione per compensare per i premi per entrambe le chiamate e le mette e l'incarico di acquistare loro e di esercitare . Articoli di approfondimento su Option Spread Privacy Policy Per thismatter cookie vengono utilizzati per personalizzare i contenuti e gli annunci, per fornire funzionalità di social media e per analizzare il traffico. L'informazione è condivisa anche sull'utilizzo di questo sito con i nostri social media, pubblicità e partner di analisi. Dettagli, incluse le opzioni di opt-out, sono previste nelle Norme sulla privacy. 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Im anche compreso come una pagina web gratuito a titolo di cortesia per coloro che stanno valutando l'approccio Leveraged Investing (utilizzando strategie di opzione conservatori di acquistare alta qualità con uno sconto significativo e quindi perennemente ridurre la base dei costi di tali investimenti in seguito). Oltre alle informazioni di commercio in generale, includo anche ampie note per spiegare lo sfondo del commercio così come la mia motivazione e la spiegazione razionale per varie decisioni e regolazioni. I rendimenti annualizzati sono calcolati prendendo l'importo del ritorno prenotato, dividendo che il fabbisogno di capitale implicita se dovessi assegnare (ad esempio 1 messo nudo ad un prezzo di 70 strike 7000 requisito di capitale implicita), e poi annualizzando che in base alla il numero di giorni del commercio era aperta. Mette ShortNaked su Pepsico (PEP) quindi ecco qui - la seguente è una sequenza di mestieri originariamente avviate nell'autunno del 2010 sul PEP. Come youll vedere, anche se il prezzo delle azioni apparentemente è andato contro di me, io non solo didnt perdere soldi, ma anche in realtà continuato a rendere molto buoni rendimenti. Non ho avuto altri mestieri aperte su PEP per 6 mesi fino a quando ho scritto 1 leggermente nel PEP soldi 70 maggio 2011 ha messo 1.42 per un premio totale di 131.25 dopo commissioni. La gamma 428 prezzo era 67,87-69,92. Un paio di settimane dopo, il 513, con un po 'più di una settimana per andare fino alla scadenza, PEP scambiato 70,22-71,27. Anche se il prezzo delle azioni è rimasto sopra il 70 per scadenza, ho scelto di chiudere la posizione di una settimana di anticipo e bloccare i profitti, riacquistando la messa 0,18 per un costo totale di 28.74. Ho scritto 2 newadditional 70 mette per il ciclo scadenza giugno nelle giorni prima di scegliere di chiudere questo fuori (vedi iscrizione qui sotto). Inizialmente ho anticipato che lo stock avrebbe continuato a commerciare più alto e abbiamo voglia di aspettare fino a che i contratti possono scaduti prima di aprire posizioni giugno. 1 PEP 18 giugno 2011 70 PUT Nota: Questo breve PEP Giugno 70 put e quella di sotto di essa sono stati aperti mentre la put maggio 70 (vedi sopra) era ancora aperta. Ma dopo aver scritto, rispettivamente, queste due nuove mette su 59 e 513, ho chiuso il maggio 70 ha messo una settimana o così presto, il blocco nella maggior parte del potenziale guadagno per il commercio di un periodo di detenzione di 15 giorni abbreviato. Re: questa posizione, ho scritto questo 70 put giugno in 59 per un premio iniziale di 145.25 (1.56contract). Su 59, il prezzo delle azioni PEP scambi tra 69,48-69,98. In 523, PEP era risalito al di sopra di 70 e di scambi tra 70,78-71,34, ed ero un po 'preoccupato il mercato in generale, quando ho deciso di chiudere lo scambio presto per un rapido profitto. È costato 187.49 per chiudere entrambe le corti puts (per questa voce e la voce che segue sotto) 0.88contract. Dividendo tale importo per due, ho registrato il costo netto su questa singola posizione messi a 93.74 per una prenotazione premio netto di 51,51 su un periodo di detenzione di 14 giorni. 1 PEP 18 giugno 2011 70 PUT Vedere commercio sopra. Ho aperto questa seconda PEP breve Giugno 70 messa in 512, quando il prezzo delle azioni di scambi tra 69.96 e 71.05. Inizialmente ho percepito un premio di 91.25 (1.02contract al netto delle commissioni). Quando chiusi fuori entrambi il 70 giugno breve PEP mette a 0.88 per contratto, è il costo per un totale di 187.49 per chiudere l'intero commercio. Ho dedotto metà di tale importo e ha registrato una perdita netta marginale di 2,50 su questa porzione del commercio (91.25 meno 93,75). Nel suo insieme, tuttavia, i 2 Giugno brevi mette erano redditizie in qualche luogo vicino un tasso annualizzato di rendimento di circa 10 sul periodo di detenzione di 9-14 giorni. 2 PEP 18 Giugno 2011 70 METTE ho praticamente riaperto i 2 brevi PEP Giugno 70 mette su 527 che avevo chiuso appena quattro giorni prima. Lo stock di scambi tra 70.28 e 71.03. Mi aspettavo il magazzino per il commercio più basso ma didnt e ho ricevuto un totale di 154.50 (ho scritto le mette a 0.83contract, o 0.05contract meno di Id ha chiuso la posizione per 4 giorni prima). Ho avuto molto fortunato sui tempi miei mestieri nell'ottobre precedente (vedere le prime due voci di cui sopra), ma chiaramente io wouldve fatto meglio a non chiudere il 2 giugno 70 mette presto. E su 613, con circa 4 giorni di negoziazione rimanente fino a quando le mette scaduti e la compravendita di azioni tra le 68.62 e 69.32, ho arrotolato i 2 Giugno 70 mette a luglio. Il mio modo di calcolare prenotato rendimenti è che sottraggo il costo del materiale dal nuovo premio ricevuto per un premio netto ricevuto la designazione (vedi commercio sotto). Quindi significa che, anche se questo commercio era in denaro ed è costato di più per chiudere quanto ho ricevuto quando ho iniziato il commercio, lo considero prenotato reddito di 154.49 nel corso di un periodo di detenzione di 17 giorni, che converte in un tasso annualizzato 23.69. 2 PEP 16-lug-2011 70 mette in 613, con negoziazione PEP tra 68.62 e 69.32, Roteai 2 brevi PEP Giugno 70 mette a luglio 70 mette. Ho comprato di nuovo il put 1.06contract giugno 70 e venduto luglio 70 mette 1,66 contratto per un credito premio netto di 107 (-213,50 320,50). 2 PEP 20 Agosto 2011 70 METTE Questo è dove si potrebbe iniziare a ottenere un po 'di confusione. Questi 4 lunghi mette erano in realtà parte di uno spread toro mettere ho aperto su 718: ho venduto 4 Agosto 2011 65 mette 0.54 contratto e comprato queste 4 Agosto 2011 62.50 mette 0,26 contratto per un premio netto di 96,00. Sulla 718, il prezzo delle azioni PEP ha oscillato tra 67.38 e 68.61. Una settimana dopo, il 725, il prezzo delle azioni PEP era caduto, ed è stato scambiato in quel giorno tra le 64.27 e 65.38. Il risultato netto è che questi lunghi 62.50 mette avevano aumentato di prezzo a 0,40 contratto. Ho scelto di vendere i lunghi mette e prenotato un piccolo guadagno di 40 (107 costo iniziale 147 prezzo finale vendita). L'acquisto di nuovo i 4 mette lunghe poi cambiato le restanti brevi 65 mette da una put toro diffondersi mette nudi regolari (si veda la voce commercio sotto). Il artificialmente alto tasso annualizzato di rendimento si basa sul calcolo del 40 rendimento del 107 costo iniziale delle lunghe mette detenute per soli 7 giorni. 4 PEP 20 Agosto 2011 65 PUTS consultare la voce commercio sopra - questa posizione di 4 breve PEP agosto mette al prezzo di 65 sciopero è stato originariamente parte di un 65-62,50 toro mettere diffusione, ma quando il titolo sottostante è sceso, ho venduto il 4 lungo 62,50 mette per un piccolo guadagno. E come un commercio supplementare fuori, vendendo i 4 mette lunghi eliminato ogni ulteriore protezione al ribasso, ma anche aumentato il guadagno potenziale dal breve porzione del commercio qualora il magazzino rimbalzo. In origine, il guadagno massimo è stato 96 (203 premio ricevuto meno del 107 pagato per le lunghe put). Con le lunghe mette rimossi, il premio netto ricevuto qui torna a 203, che è quello che ho registrato come reddito prenotato su 811 quando PEP scambiato in un range giornaliero volatile 60,41-63,59 e ho arrotolato queste brevi Agosto 65 mette a brevi Settembre 65 puts (vedi due mestieri sotto). 2 PEP 17 SETTEMBRE 2011 70 mette una più rotolare sui 2 brevi 70 mette. Su 810, con PEP commercio di tutta la strada fino al 60.10 - 62.89 gamma, sono rimasto piacevolmente sorpreso che in realtà avrei potuto fare un rotolo diritto fuori un mese per lo stesso prezzo di esercizio e ancora generare un premio netto decente. Ciò ha coinciso con alcune oscillazioni 500 punti intraday piuttosto volatili nel DJIA in modo che i livelli di premio erano estremamente elevati. Ho comprato di nuovo il 2 agosto 70 mette 8,93 contratto per un costo complessivo di 1.787,50 e giallo 2 nuovi Settembre 70 mette 9.45contract per un importo del premio di 1.878,47, o di un nuovo credito netto di 90.97. Su 96 con PEP ancora essenzialmente la negoziazione di bassi degli anni '60 (61,52-62,58 in questo giorno), ho fatto un altro adeguamento commerciale importante al fine di abbassare il prezzo di esercizio di questi 2 brevi mette dal prezzo di 70 sciopero per 67.50 (vedi due voci commerciali sotto). 3 PEP 17 SETTEMBRE 2011 65 METTE Le opzioni sono sempre di compromessi. Questa posizione è il risultato di un rotolo, ma con un tocco che ho usato per abbassare il mio rischio complessivo. Invece di rotolamento mia in the money breve PEP Agosto 65 mette a Sept 65 mette, in realtà ho usato il tempo di decadimento vantaggio di ridurre il numero di brevi mette da 4 a 3. Ecco quello che sembrava: ho comprato indietro 4 breve Agosto 65 mette per un costo complessivo di 1.084,99 (3 2.66 1 2.74) e poi riscritto 3 Sept brevi 65 mette per un 1.088,73 credito (3 3.67). Se avrei laminati tutte le 4 mette brevi, ho sicuro che sia dello generato qualcosa di breve di un ulteriore credito premio netto 400 (4 contratti di un credito netto di 1,01 contratto al netto delle commissioni). Ma perché ho avuto anche 2 ulteriore breve 70 PEP mette aperta, ho sentito che era più prudente cominciare abbassare il mio rischio, piuttosto che cercare di massimizzare il mio reddito (che era praticamente nella categoria di spiccioli su questa particolare regolazione del commercio). Su 96 con PEP ancora essenzialmente la negoziazione di bassi degli anni '60 (61,52-62,58 in questo giorno), ho fatto un altro adeguamento commerciale importante e combinato un rotolo su questi così come la mia altra posizione di 2 brevi 70 mette. Fondamentalmente, ho comprato indietro i 2 mette a 70 sciopero e questi 3 mette a sciopero 65, e riscritto 5 breve ottobre mette a sciopero 67.50 per un credito netto totale di 304,45 (si veda la voce commercio sotto) 5 PEP 22 Ottobre 2011 67.50 mette più compromessi - qui ho arrotolato 2 settembre 70 brevi ingressi e 3 settembre 65 brevi mette in 5 ottobre 67.50 brevi mette per un credito netto di 304,45. Compromesso qui è che ho abbassato il prezzo di esercizio sulle 70 mette a 67.50, ma per farlo, ho alzato il prezzo di esercizio sulle 65 mette a 67.50 pure. Ma ho anche generato un ulteriore 300 a premio netto (anche se questo è stato effettivamente realizzato l'aumento overallaverage nel prezzo di esercizio - 2 discese, 3 salì). Il giorno del rotolo (962.011) PEP scambiato nel range di 61,10-61,49. 8 PEP 19 novembre 2011 65 METTE Quando sei la gestione di un put in posizione nuda soldi, ci sono solo due modi per ridurre il rischio tramite laminazione - per ridurre il numero di mette in circolazione o abbassando il prezzo di esercizio su quelle mette. In questo caso, dopo aver ottenuto tutti i miei eccellenti mette a breve al prezzo di 67.50 sciopero, ho scelto di fare ciò che era necessario abbassare quelli più al prezzo di 65 sciopero e ancora generare un credito netto sul rullo. Al fine di raggiungere questo obiettivo, ho aumentato il numero dei mette nude in posizione da 5 fino a 8. In superficie, si potrebbe sostenere che io significativamente aumentato il mio rischio, perché mentre prima ero potenzialmente stato sul gancio per 33.750 vale la pena di magazzino (500 azioni 67.50), questo commercio è aumentato il mio potenziale responsabilità a 52.000 (800 azioni 65). Eppure, credo che questa è stata una buona mossa, e che l'abbassamento del prezzo di esercizio di una tacca pieno 67,50-65 stata un'ottima regolazione. Gran parte della mia fiducia derivava dalla natura qualità del business sottostante. PEP è un business di classe mondiale e mentre era decisamente in disgrazia nel corso di questi ultimi mesi, il modello di business è ancora il suono e la sua azienda che Im sicuro continuerà a generare consistenti profitti e crescita per decenni. Se ho avuto tanta fiducia a lungo termine nella società, non c'è nessun modo vorrei aggiungerò mette brevi o, in effetti, il raddoppio sul commercio (e, si spera, io andrei hanno avviato alcun tipo di commercio su una società per cominciare ). Il giorno della rolladjustment (111011), PEP scambiato in un range di 62,29-63,26. 7 PEP 17 dicembre 2011 65 PUTS Dopo aver abbassato il prezzo di esercizio sul mio eccezionale PEP nudo mette 67,50-65 (e aumentando il numero 5-8) l'ultimo tiro, ho arrotolato di nuovo su 11.102.011 (PEP negoziate in una gamma di 62.29 -63,26 quel giorno). Questo era circa una settimana prima della scadenza novembre. Dato che il prezzo delle azioni era finalmente iniziato a salire, ho scoperto che ero in grado di rotolare a dicembre, diminuire il numero di mette in sospeso da 8 a 7, e mantenere un saldo a credito. E 'fondamentalmente mi è costato 2096,10 per chiudere le 8 NOV 65 puts e ho raccolto 2.329,62 per scrivere i 7 dicembre 65 mette. UPDATE: PEP chiuso alla scadenza novembre 63.89. Col senno di poi, mi sarebbe stato drammaticamente meglio se avessi tenuto fuori a fare questo tiro fino al giorno finale del ciclo di scadenza invece di fare una settimana prima come ho fatto io. Questo illustra davvero il potere della accelerazione decadimento tempo alla fine di una durata opzioni. Avrei potuto laminati a dicembre 65, rimasto sostanzialmente piatta sul premio, e in realtà ridotto il numero di mette nudi dall'8 tutta la strada fino a 4. Oppure avrei potuto anche abbassato tutte le 8 di novembre le mette nudo dalla 65 alla strke lo sciopero 62,50 nel mese di dicembre, mentre sostanzialmente rimanendo piatta sul nuovo premio netto. Ovviamente, Vorrei aver aspettato ora, ma il razionale per la mia decisione di una settimana o giù di lì in precedenza era che è stata la prima occasione che ho visto di ridurre il numero di eccezionali mette brevi. I mercati degli Stati Uniti sono stati molto volatili negli ultimi mesi e nel breve periodo ho potuto vedere il prezzo delle azioni PEP proprio declino facilmente come aumento. Non ho voglia di ritrovarmi in una situazione alla fine del ciclo di novembre in cui PEP é scambiata pari o inferiore a 60 parti con me seduto su un mucchio di brevi mette al 65 strke. 5 PEP 21 gennaio 2012 65 METTE Questa volta, mi aggrappai alla posizione precedente (dicembre 2011) molto più a lungo prima di tirare. Anche se per il dicembre 2011 ciclo PEP finito 64,85 parti, le scorte effettivamente chiuso 65,19 parti una settimana prima così come topping al livello 65 su base intraday in 3 delle finali 5 giorni di borsa aperta del ciclo di scadenza di dicembre. Giovedi '12152011, il giorno prima dell'ultimo giorno di negoziazione del ciclo e con la compravendita di azioni in un range compreso tra 63.94 e 65.10, sono stato in grado di rotolare dal dicembre 2011 65 sciopero per lo sciopero gennaio 2012 65, ridurre il numero di eccezionale PEP nuda mette 7-5, e ancora generare un nuovo premio netto di 400,85 (che, proiettato in tutto il pieno periodo di detenzione di 37 giorni fino a gennaio di scadenza, equiparato a un tasso annualizzato 12.17 di rendimento basato sul capitale assunta a rischio di 32,500 , o 500 azioni della PEP in sciopero 65). Tra cui le commissioni, mi è costato un totale di 225,33 per chiudere i 7 mette di dicembre e ho ricevuto 626,18 nel nuovo premio scrivendo il 5 gennaio PEP 65 mette. Avrei potuto fare un po 'meglio sui tempi Certo - il momento ideale per tirare probabilmente sicuro che sia dello stato Venerdì mattina, quando il titolo ha aperto 65.28 e scambiato più in alto 65,40 prima di tirare indietro e chiusura alle 64.71. Questo è un grande esempio di come il più vicino al vostro prezzo di esercizio che un magazzino si conclude il ciclo di scadenza a, le più redditizie e flessibili future rotoli diventano. UPDATE: Sul 12302011, l'ultimo giorno di negoziazione dell'anno (con il commercio PEP in un range compreso tra 66,24-66,69), ho chiuso questo commercio iniziale (un Descripton ironico per essere sicuri considerare quanto tempo Ive rotolando e regolazione). Ho chiuso il commercio per un paio di motivi. Il motivo principale è stato quello di trovare un modo per concludere questo esempio in un bel punto di sosta cronologico (cioè la fine dell'anno). Ed ero alos disposto a chiudere lo scambio quasi tre settimane di anticipo, in quanto la raccolta premi netto finale che ho finito di prenotazione ha determinato un tasso annualizzato leggermente superiore (14,38) rispetto tenendolo per l'intero periodo avrebbe prodotto. E in secondo luogo, questo è stato un mestiere duro e lungo, soprattutto se si considera che ho originariamente avuto 2 mette a breve al 70 sciopero. Although, Ive been able to maintain net premium credits month after month even as Ive worked to lower the strike prices on the rolls (which sometimes required I expand the total number of short puts), its still nice from a psychological standpoint to step back, claim victory, and know that I finally have zero exposure on the trade. and that I also booked 2344.73 in the process. And finally, this last trade demonstrates just how quickly an underwater trade can reverse itself ifwhen the share price finally trades near the strike price. Once the puts are at the money or close to it (whether the stock rebounds or you have to lower the strike price on rolls yourself) the trade really begins to works in your favor. In this example, I was able to generate substantially higher returns while simultaneously reducing overall risk (i. e. reducing the number of short puts in the trade). Summary of PEP option trades The above option trading examples are a terrific illustration of how option trading, when used conservatively, methodically, in conjunction with high quality businesses, and all without panicking when things seem to go the wrong way, can still generate lucrative returns even as the trade seemingly goes against you (and even as I failed to always make the best adjustments in hindsight). By the end of 2011, the trade was in much better shape than it was over the previous several months. But throughout these series of trades, and despite the challenges and technically being underwater much of the time, I was still able to generate 2344.73 of booked income in the roughly 8 month trading period detailed in the table above (from the first trade to the last was around 15 months, but recall that I had no PEP option postions open at all from mid-September 2010 until the very end of April 2011). Compare my results since September of 2010 to the hypothetical investor who purchased shares at that time. At the end of 2011, the share price was essentially flat. The only income he or she would have seen would have been in the form of dividends. In contrast, the 2344.73 of booked income I received would translate into approximately 36 free shares of PEP (assuming a 65share price) should I choose to purchase shares at this time. At the current dividend payout that would equate to 74.16 in annual dividends. Dont look at the small number - look at the huge implications behind that small number. That 74.16 in annual dividends would have a zero cost basis - they would have cost absolutely nothing. In effect, it would be income manufactured out of thin air. And what happens when you multiply the above over a full portfolio and over a full lifetime of investing Do you see now why I am so optimistic about the future These PEP Trades Going Forward Although I closed the final roll from this sequence of trades early at the end of 2011, in 2012, I continue to write new puts on PEP and I continue to book additional premium income. Regardless of the zigs here and the zags there, I remain confident that I will always be able to meet one of either two objectives - continue to generate additional booked premium income . or if the options trade in the money, continue to lower the strike price on future rolling trades until the short puts eventually expire worthless, at which point I can then write new trades at a more advantageous strike price and subsequently generate much higher levels of premium income. No matter what, I expect to come out ahead of those investors who simply bought on the open market. And the premium income Ive received (and will continue to receive in the future) affords me many advantageous choices - from buying X amount of free shares (matching the net premium received to date) to allowing me to define the exact amount of a discount on X mumber of shares I choose to purchase to even retaining the total premium amount as personal income. Finally, please remember that the above is what I consider a worst case example of Leveraged Investing. What other system or approach allows you to generate these kind of returns even when youre wrong Thats because when you focus on only the highest quality companies. in my opinion, the downside is significantly limited because even in volatile and declining markets, the share price on high quality companies declines less and rebounds more quickly than most of the markets other average choices. Return from Leveraged Investing Option Trading Examples to Options Trading Education Return from Leveraged Investing Option Trading Examples to Option Adjustment Strategies Return to Great Option Trading Strategies Home PageLets imagine you have a strong feeling a particular stock is about to move higher. Si sia possibile acquistare il magazzino, o acquistare il diritto di acquistare il titolo, altrimenti noto come una opzione call. L'acquisto di una chiamata è simile al concetto di leasing. Come un leasing, una chiamata ti dà i vantaggi di possedere un titolo, ma richiede meno capitale che in realtà l'acquisto del magazzino. Proprio come un contratto di locazione ha una durata fissa, una chiamata ha una durata limitata e una data di scadenza. Vediamo un'opzione esempio. Microsoft (MSFT) è scambiato a 30, ci vorrebbero 30.000 per comprare 1000 azioni del. Invece di acquistare il titolo si può acquistare un'opzione call MSFT con un prezzo di esercizio di 30 e una scadenza 1 mese in futuro. Per esempio, a maggio si potrebbe comprare 10 MSFT Jun 30 inviti a 1.00. Questa operazione consentirà di partecipare al movimento rialzo del titolo, riducendo al minimo il rischio di ribasso per l'acquisto di scorte. Dal momento che ogni contratto controlla 100 azioni, è stato acquistato il diritto di acquistare 1000 azioni di azioni Microsoft per 30 dollari per azione. Il prezzo, 1.00, è quotato su una base per azione. Come tale, il costo di questo contratto è di 100 (1.00 x 100 parti x 10 contratti). Opzione acquisto esempio MSFT commerciale 30.00 Acquista 10 MSFT 30 giugno chiamata Se lo stock rimane pari o inferiore a 30 prima che le opzioni scadono, 1000 è il massimo che poteva perdere. D'altra parte, se il titolo sale a 40 alla scadenza, le opzioni saranno negoziazione intorno a 10 (prezzo corrente: 40 - prezzo di esercizio: 30). Così, il vostro investimento 1.000 varrà 10.000 (10 x 100 parti x 10 contratti). Se gli aumenti di prezzo delle azioni, l'opzione offre due scelte: vendere o esercitare la chiamata. Molti investitori scelgono di vendere perché evita l'esborso di cassa sostanziale coinvolti nell'esercizio vostra opzione call. Nell'esempio di cui sopra, per esercitare si dovrebbe pagare 30.000 (30 x 1000 azioni) per acquistare le azioni quando si esercita le opzioni. Ad un prezzo di mercato di 40, le vostre azioni sarebbe in realtà la pena di 40.000. Not including commissions, you would have made a 9,000 profit on your 1,000 investment (10,000 - 1,000). Confrontare questo a vendere le opzioni: ci si rende conto lo stesso profitto senza spendere i soldi per acquistare le azioni. Con il titolo a 40, le chiamate Giugno 30 varrebbero 10 per contratto. Così, ogni contratto di opzione avrebbe un valore di 1.000 (10 x 100 parti 10 contratti). Non male come ritorno per un investimento di 1.000 Lo scenario descritto sopra è un grande esempio della leva finanziaria che le opzioni forniscono. Basta guardare i rendimenti su base percentuale. Opzione torna su base percentuale Mentre questo scenario sembra spaventoso su base percentuale, quando si guardano i numeri grezzi, la sua chiarezza relativa. Se il titolo scende, le chiamate possono scadere senza valore, ma la vostra perdita è limitato al vostro investimento iniziale, in questo caso 1.000. Al contrario, il socio sostiene un ben più grande perdita di dollari 10.000. When you compare the limited downside and the unlimited upside potential of call options, it easy to see why they are such an attractive investment for bullish investors. Check us out Cosa offriamo amp rischi per la sicurezza Non riesci a trovare quello che avevi bisogno Fateci sapere. Intermediazione prodotti: Non FDIC middot assicurato nessuna banca di garanzia middot possono perdere valore optionsXpress, Inc. non raccomandazioni di investimento e non fornisce finanziaria, fiscale o legale. Contenuto e strumenti sono forniti esclusivamente a scopo didattico e informativo. Eventuali azioni, opzioni, future o simboli visualizzati sono solo a scopo illustrativo e non intendono rappresentare una raccomandazione ad acquistare o vendere un determinato titolo. Prodotti e servizi destinati ai clienti degli Stati Uniti e potrebbero non essere disponibili o offerti in altre giurisdizioni. Trading online ha un rischio intrinseco. risposta del sistema e tempi di accesso che possono variare a causa di condizioni di mercato, le prestazioni del sistema, il volume e di altri fattori. Opzioni e futures comportano dei rischi e non sono adatti a tutti gli investitori. Si prega di leggere: caratteristiche e rischi opzioni standardizzati e Disclosure Statement del rischio per futures e opzioni sul nostro sito web, prima di applicare per un account, anche disponibili chiamando il numero 888.280.8020 o 312.629.5455. Un investitore dovrebbe capire queste e altre rischi prima di trading. Molteplici strategie di opzioni gambe saranno coinvolgere più commissioni. Charles Schwab amp Co. Inc. optionsXpress, Inc. e Charles Schwab Bank sono aziende e filiali della Charles Schwab Corporation distinte ma collegate. prodotti di mediazione sono offerti da Charles Schwab amp Co. Inc. (membro SIPC) (Schwab) e optionsXpress, Inc. (membro SIPC) (optionsXpress). Deposito e di prestito di prodotti e servizi sono offerti da Charles Schwab Bank, membro FDIC e un Lender Equal Housing (Schwab Bank). copia 2017 optionsXpress, Inc. Tutti i diritti riservati. Member SIPC. Option Strategies Generally, an Option Strategy involves the simultaneous purchase andor sale of different option contracts, also known as an Option Combination. I say generally because there are such a wide variety of option strategies that use multiple legs as their structure, however, even a one legged Long Call Option can be viewed as an option strategy. Under the Options101 link, you may have noticed that the option examples provided have only looked at taking one option trade at a time. That is, if a trader thought that Coca Colas share price was going to increase over the next month a simple way to profit from this move while limiting hisher risk is to buy a call option. Of course, she could also sell a put option. But what if she bought a call and a put option at the same strike price in the same expiry month How could a trader profit from such a scenario Lets take a look at this option combination In this example, imagine you bought (long) 1 65 July call option and also bought 1 65 July put option. With the underlying trading at 65, the call costs you 2.88 and the put costs 2.88 also. Now, when youre the option buyer (or going long) you cant lose more than your initial investment. So, youve outlaid a total of 5.76, which is youre maximum loss if all else goes wrong. But what happens if the market rallies The put option becomes less valuable as the market trades higher because you bought an option that gives you the right to sell the asset - meaning for a long put you want the market to go down. You can look at a long put diagram here. However, the call option becomes infinitely valuable as the market trades higher. So, after you break away from your break even point your position has unlimited profit potential. The same situation occurs if the market sells off. The call becomes worthless as trades below 67.88 (strike of 65 minus what you paid for it - 2.88), however, the put option becomes increasingly profitable. If the market trades down 10, and at expiry, closes at 58.50, then your option position is worth 0.74. You lose the total value of the call, which cost 2.88, however, the put option has expired in the money and is worth 6.5. Subtract from this to total amount paid for the position, 5.76 and now the position is worth 0.74. This means that you will exercise your right and take possession of the underlying asset at the strike price. This means that you will effectively be short the underlying shares at 65. With the current price in the market trading at 58.50, you can buy back the shares and make an instant 6.50 per share for a total net profit of 0.74 per share. That might not sound like much, but consider what your return on investment is. You outlaid a total 5.76 and made 0.74 in a two month period. Thats a 12.85 return in a two month period with a known maximum risk and unlimited profit potential. This is just one example of an option combination. There are many different ways that you can combine option contracts together, and also with the underlying asset, to customize your riskreward profile. Youve probably realized by now that buying and selling options requires more than just a view on the market direction of the underlying asset. You also need to understand and make a decision on what you think will happen to the underlying assets volatility. Or more importantly, what will happen to the implied volatility of the options themselves. If the market price of an option contract implies that it is 50 more expensive than the historical prices for the same characteristics, then you may decide against buying into this option and hence make a move to sell it instead. But how can you tell if an options implied volatility is historically high Well, the only tool that I know of that does this well is the Volcone Analyzer. It analyzes any option contract and compares it against the historical averages, while providing a graphical representation of the price movements through time - know as the Volatility Cone. A great tool to use for price comparisons. Anyway, for further ideas on option combinations, take a look at the list to the left and see what strategy is right for you. Comments (103) Peter December 6th, 2016 at 7:19pm Yes, it represents your PampL movements today when the stock price changes by the amount on the x-axis. Luciano December 6th, 2016 at 7:22am Thanks for your help. So does the pink line represent the PL of my position today I mean the PL that I should have if I close the strategy today Thank you and regards. Peter December 1st, 2016 at 5:15pm The pink line represents the change in the value of the position relative to the current theoretical price. At the center of the graph the pink line will always be zero because if you boughtsold the spread now at the current market price you will not have made or lost anything. But if the market price moves, which is represented by the x-axis your estimated (theoretical) PampL will change by the amount illustrated by the pink line - all other things being equal. As the expiration date approaches, the pink line moves closer to the bluepayoff line. This line, at the expiration date, will be the most you can gain or lose for each corresponding x-axis (stock price) point. Hope this is clear, please let me know if not. Luciano December 1st, 2016 at 8:48am could you please explain me what is the pink line in your graph (PampL60 days) and in the Option Trading Workbook spreadsheet (which is called: Current Theoretical PampL Relative to Underlying Price Changes) You did a great job for newbies like me Thank you. Peter November 18th, 2015 at 3:59pm Hi Renee, yes they are already added as either long or short i. e. Long Straddle and Long Strangle . Renee November 17th, 2015 at 8:55pm Could add Strangle or Straddle Igwe Zachary Githaiga March 30th, 2014 at 3:35am so, what are the strategies in option trading bee February 25th, 2014 at 4:05pm If I039ve actually short a stock and it now is trading higher, is there any option repair strategy I can use to limit my loss Most option repair strategy only gives example starting out with a long position on a stock. Peter December 3rd, 2013 at 2:52am Aplogogies for the delayed response The ATM point will be at the quotforwardquot price, which will be slightly higher than the stock price depending on the interest rate. If interest rates are zero then the ATM price will be the stock price. I039m not really sure what the best volatility to use actually is. Some prefer to stick to a one year rate while others will use an historical level appropriate for the expiration of the options. What is the website you039re looking at for the vols Terry B November 25th, 2013 at 5:21pm Hello, just downloaded your spreadhseet. Awesome stuff. I039m, mainly interested in the deltas for my particular use. a) For the default model stock price of 25. I noticed that the at the money calls were at .52 and the at the money puts were at -.48 Shouldn039t the. calls be at .50 and the puts at -.50 Also, I came across a site that post039s historical volatilities for a stock. 1mo, 2 mo, 3mo, 6mo, 1yr, 2 yr, and 3yr. Which would be the best to plug in to your spreadsheet to calculate most accurate delta039s. The shortest term 1mo thanks. great spreadsheet Jayant October 15th, 2013 at 12:23am Dear admin can u suggest me any new strategy except these strategies..i want some new strategy, m well known all this strategies because m the trainer of options market in kolkata and m also certified with NSE. Peter August 26th, 2013 at 6:18pm It is the theoretical PampL calculated with 60 days left to maturity. Steve August 26th, 2013 at 7:33am What exactly is the pink line in the diagrams It appears to be some average over time but I can039t find a definition anywhere. alvaro frances April 15th, 2012 at 5:03pm Amit Bhutani hello, please can you explain the strategies that spelling on March 17, 2012 the day that I describe below, thanks 1)Long Combo Nifty Short 2) Combo corto largo Nifty 2)Short Combo Nifty Long 3) Put Call Ratio spreed 3)Put Call Ratio spreed 4) Coloque el oso spreed Spreed Bull de llamadas. 4)Put bear spreed Call Bull Spreed. Peter March 27th, 2012 at 5:05pm Right - the OptionTradingWork book is currently onlt Black and Scholes. For American options you can use the Binomial Model - there is a spreadsheet on the Binomial page. James March 27th, 2012 at 7:02am Hi I039ve used the Option Trading Workbook. xls and compared it to bloomberg valuations and it is slightly out. Specifically I039m talking about american options on the ES mini contract, eg ESU2C 1350 Index Does this pricer work for american options, or is it just for european Any chance we get an american options enabled one :-))))) Peter March 26th, 2012 at 7:47pm You can write a callput on the basis of a) creating a naked position because you are bullishbearish on the underlying b) as part of a combination such as a covered call, which is used primarily to gain additional income on an existing stock position. Amit S Bhuptani March 17th, 2012 at 1:12pm Best strategy which I have come across. 1)Long Combo Nifty Short 2)Short Combo Nifty Long 3)Put Call Ratio spreed 4)Put bear spreed Call Bull Spreed. Regards Amit S Bhuptani. PMS ICICI Sec Ltd. Rakesh March 17th, 2012 at 10:38am I wanted to know the basics which I need to keep in mind before trading in quotEXPIRYquot When we need to write a CALLPUT Peter February 26th, 2012 at 4:44pm Mmm, that039s a tough question to answer here Rakesh -) I039d say your best bet would be to invest in a program like MultiCharts . MultiCharts can chart, scan and auto-trade stocks through many different brokers. Plus, it provides an easy to use scripting language that allows you to design and backtest trading ideas before risking real money. I have it and love it Rakesh February 26th, 2012 at 11:36am What things I need to keep in mind before getting into intraday trading in STOCKS I also wanted to know the procedure of picking the right stock in intraday trading Peter February 23rd, 2012 at 5:17pm It depends on what you define as the ATM strike. If you simply say that ATM strike is the strike closest to the stock price, then yes the call will normally have a higher premium than the put. However, the ATM strike should really be driven by the quotforward pricequot of the stock. As option contracts carry the right to exercise at a point in the future, their value is first based on the future price of the stock, which is the stock price plus the cost to hold the stock (cost of carry or interest rates) less any dividends received during that period. As you apply the interest rates and dividends to the current stock price you will calculate a price different to the stock and this is the true ATM price. For retail traders who are simply eye balling the option screen to see where the ATM is, just using the stock price is good enough, which is why they039ve noticed that the call premiums are higher than the puts as the true forward price is actually higher than the stock price. Call, put and stock prices for the same strike are all related and cannot violate put call parity. Take a look at that link to read more and let me know if I039ve missed anything or if you have any questions. Joel H. February 23rd, 2012 at 8:58am I just finished reading a book on options and one of the discussion points was that an ATM call will always have a higher premium than a put at the same strike. If I find a put which has a higher premium then a call at the same strike price, is this unusual Is there a way to take advantage of such a situation Is it fair to assume that this is a temporary situation Thanks in advance. Peter February 23rd, 2012 at 2:28am If the option is out-of-the-money then, yes, it will begin to lose value very quickly as expiration approaches. If you are happy with any profit you039ve made already then you should exit while you can. Ash February 23rd, 2012 at 1:39am Hi Peter, I have a question on when to close out my position on a call option. I currently have a April call option and i wanted to know if there are any best practices around when to closeout your position if you are not planning on purchasing the stock at expiry. I am asking this because as time goes by the price of options go down. It is end of feb now and my options expire in Apr. Your input is appreciated. Peter February 19th, 2012 at 5:04pm If you want limited risk and unlimited profit potential then you are best looking at positions like long call. long put. long straddle. long strangle etc - these are strategies where you are net long options. Rakesh February 19th, 2012 at 8:59am Can anybody tell me the statergies that I need to keep in mind before trading in quotOptionsquot So that the risk percentage is nominal and the probality of profit is high. Peter February 12th, 2012 at 5:09pm This strategy is called a short guts and is similar to a short strangle except you are shorting a put with a higher strike price, where a strangle sells the put with a lower strike price. The payoff calculation is a little different also: with a short strangle the max profit achievable is the premium received. But with a short guts the max profit is the net premium received minus the difference between the two strikes, so in this case 5 (multiplied by whatever multiplier the index carries). Can I ask why would choose this approach instead of selling the 1100 call and the 1050 put Peter February 12th, 2012 at 3:48pm Do you mean selling a call and a put together at the same 130 strike price i. e. a short straddle If so, and the combined premium for this trade was 10, with the underlying now at 150, then Net premium received: 10 Short Put: worthless Short Call: -2,000 Total: -1,990 With the stock at 150 you039ll be assigned the stock at a price of 130 meaning an immediate loss of 20, which multiplied by the multiplier of 100 leaves you with a 2,000 loss for that leg of the position. Take away the premium already received and you039re left with -1,990. eh February 11th, 2012 at 3:48am Short 1 lot, Strike Price 1050, Index CALL at 25 and Short 1 lot, Strike Price 1100, Index PUT at 30 What is the risk in this strategy Position held till expiry amp automatically settled by exchange at iNDEX spot price on expiry day. Varun February 10th, 2012 at 1:22am I am new to this and this site has been a big help , I wanted to clarify one thing . Considering that i am bullish on the market and would like to take a profit from it I sell a put call of a stock X with a strike price of 100 the stock is trading at 130 and i assume it will end close to 150 I will sell this Put call Strike price Premium Expected Price at expiry so the person to whom i am selling would not be excecising his option and i would be able to make money. Please do clarify whether this is possible or not danielyee December 22nd, 2011 at 7:08am If I buy a call e. g price 50 if the market start at 9.30 then suddenly drop is this mean all my money gone Peter December 21st, 2011 at 3:52pm You should be able to see the last price - even if the market is closed. danielyee December 21st, 2011 at 4:38am Thanks and when I click e. g AAPL per contract value NA Does this mean I need to wait until market open to see the price Peter December 20th, 2011 at 5:05pm You can take a look at the option prices on Yahoo . danielyee December 20th, 2011 at 5:15am Im a new guy here. can you teach me where I can see if I want to buy e. g AAPL option trading per contract how much Thanks. Peter December 18th, 2011 at 3:52pm Jorge December 16th, 2011 at 4:35pm What if I sell 5000K put on the day of expiration of the contract and the stock does not move significantly in value to exercise the contract for who ever bought it. Do I get to keep the commission Peter September 29th, 2011 at 12:15am You won039t be able to roll over at the same price - if you want to keep a position in the same strike price, you will have to sell (buy) out of the front month contract and buy (sell) into the back month at the current market prices. Ankur September 29th, 2011 at 12:00am Thanks Peter. Further, if I need to rollover my position to next month, then do I need to pay some extra premium or can I rollover at the same price Thanks Peter September 28th, 2011 at 6:04pm Yes, exactly. You would close your position for a profit without having to wait until expiration to exercise the option. Ankur September 28th, 2011 at 8:00am Really good information on Options. I had one question - Suppose I buy a an option Call 5000 for Rs 30 whereas the index is at 4950. Within 2 hours, index moves to 4990 and option premium is Rs 35. Can I sell the contract now and earn Rs 5 per lot as profit though the index did not reach 5000 Thanks Peter September 18th, 2011 at 11:37pm Risk-free Me too, please let me know when you find such strategies -) aparna September 18th, 2011 at 11:34pm I want to learn risk-free option trading in Indian market. Suggest me some website for it. NAGESH September 4th, 2011 at 11:30am First time I found more information about options. Thanks a lot. Peter August 3rd, 2011 at 5:55pm Both futures and stocks have a delta of 1 so hedging with a future is much the same as hedging with a stock. Raj baghel August 3rd, 2011 at 1:08am is there any help for hedging in future with respect to callput. Peter August 1st, 2011 at 5:48pm Please see the in-the-money page. Arul August 1st, 2011 at 7:02am what is in the money call amp put Peter May 12th, 2011 at 11:05pm Hi spinnerrobert, yes, you can exit an option position at any time prior to the expiraton date. Peter May 12th, 2011 at 11:04pm Hi Azaragoza, you can check out my option pricing spreadsheet for the formula. spinnerrobert May 12th, 2011 at 8:29pm My qestion is let say i own akam and buy option for either put or call. I want to sell it right after i purchase the contract let say within one hour. Is that allow azaragoza May 5th, 2011 at 3:15pm what is the formula you use to optain the PnL charts, do you have an example Peter February 28th, 2011 at 3:05am Hi Jai, it really depends on what market you039re looking at and what your view is of this market i. e is it trending upwards, is there a lot of volatility etc That039s what039s great about options - the strategies vary according to lots of factors. Jai February 24th, 2011 at 11:14pm Would you tell which are the best available statergies in the option market now S. Vivek February 7th, 2011 at 4:48am can you tell me short on options and how its works UOG December 13th, 2010 at 1:26pm Hello, I think your blog is epic. Congrats. Peter December 7th, 2010 at 1:25am You039d need to check with your if they can provide this service. I know that Interactive Brokers provide an API to plug external systems into that operates over the Internet. DAJB December 6th, 2010 at 3:38pm If one is using computational systems as an aid to decision making, then is there a source to receive streaming real time prices over the internet in a way which could be easily integrated into a system Thanks, Peter October 31st, 2010 at 3:53am Premium is the price of the option as it is traded in the market. Commissions (aka brokerage) are what you pay to your broker for executing your trade. 1. You would lose the premium plus any commissions paid to the broker, so 32.95 2. Depends on where the stock is in relation to the strike price. If you were very confident that the stock will not be above the strike price by the expiration date, then you would sell the option back at whatever price you could get and the loss would be 32.95 less (price sold for 2.95). 3. You will only lose the premium paid (plus commissions) i. e. 32.95. Spero che questo ti aiuti. Let me know if anything is unclear. Anonymous October 29th, 2010 at 10:16pm I am using Thinkorswim. I haven039t seen about premium. So, I am wondering that what the differences between quotpremiumquot and quotcommissionquot are I bought long call GLD at 128 and expire Oct 2010, I got info from Thinkorswim max profit infinite, max loss 30(not including possible dividend risk), cost of trade including commissions 302.95 32.95. My question are 1. If the strike price expired Oct 31, 2010 is 125, how much would I loss (30 or 2.95 or 32.95) 2. Before the end of expiration, I thought that the market would go down. Which one should I pick between quotsell it before expirationquot or quotdo nothing in order to let it expired. quot How much does it cost of both of them 3. If the strike price expired Oct 31,2010 is 130, what will happen if I do nothing and let it expired Peter October 21st, 2010 at 4:21am Depends on the country and what your main form of income is I039d say, whether the trade is treated as capital gains or income. syrus October 21st, 2010 at 2:08am What is the tax liablity of a option trading when option is exercised. whether it will be profitable after payment of commission to broker and tax. is there any safe net to safeguard profit Peter October 18th, 2010 at 5:15pm Yes, you can surely exit an option position by trading out of it prior to the expiration date. Kartik October 18th, 2010 at 8:03am This explaination talks about option in case of expiry but what in case of trade which takes place in between the expiry date. Peter September 17th, 2010 at 2:26am Hi Meghna, just because there are no bids out there doesn039t mean there aren039t any buyers. You can just enter a sell order into the market and if the price is right a market maker will take it. Meghna September 17th, 2010 at 2:19am Hi Peter, I know that i can reverse the position by selling in the same market. But in electronic trading generally bids are not available for deep ITM OTM options, while in OTC market I can easily reverse the position by paying some what higher to the broker. Hence kindly clarify how to deel with such situation in e-trading like quotIndian Niftyquot. Peter September 15th, 2010 at 6:39am Yep, you can just reverse the option position by selling the same option contract in the option market. Meghna September 15th, 2010 at 5:25am HI, Say if I am buying an in the money European option with an expiry of 4 months and If the option is deep ITM or OTM during at the end of 2nd month and if i want to crystallize my profits than is there any way out for it Peter September 5th, 2010 at 5:15am It039s hard to beat Interactive Brokers on brokerage and platform functionality. Although I039ve heard that Think or Swim have a great platform also. ramesh September 5th, 2010 at 12:32am Which firm has best trading tools and low commissions Peter September 2nd, 2010 at 5:55pm I use and can recommend Interactive Brokers. They are a US based company and you don039t have to live in the US to open an account with them. NaZZ September 2nd, 2010 at 7:02am I stay in Thailand(in Asia), how can I start to trade because I do not any account with any broker in USA. Can you suggest me broker039s web site to open account and trade. Peter August 29th, 2010 at 5:07pm Hi Sam, thanks for the feedback Yes, I think that simple naked long positions are still useful and obviously have the most bang for buck so to speak. It039s just that option traders need to understand the factors that affect an option039s value - specifically volatility. Often you may purchase a call option and even though the stock does rally the call option won039t gain any value - or could even lose value in the market. This is because the drop in implied volatility has played a larger role in the option039s value than the move in the stock price. This can be discouraging to new option traders. But this doesn039t mean that naked call and put buying should be avoided. just needs to be understood. Sam August 29th, 2010 at 10:41am hi Peter, it039s really nice website you have. Anyway, talking about options strategy. based on your experience, is it still useful using only simple long call or put. because i heard that these are useless, mostly worthless. Peter August 29th, 2010 at 5:44am Hi Rajesh, are you located in the US If so, the following companies provide option courses and training rajashekargoud August 27th, 2010 at 12:11pm i am interested option please suggest me good insitituion for traning and from where i should start option(instial investments)and for dealing in option we should have any experiance Peter August 26th, 2010 at 12:31am Hi Raju, thanks for the feedback. if you have any other suggestions for the site, please let me know. raju jee August 25th, 2010 at 9:59pm hi. jst go thru ths site and m stant abut knowing option stategy. plz teach me more and CONGRAT 4 ur valuable meteriel. Peter August 18th, 2010 at 6:57pm Hi Dale, HPQ is currently at 41.36 so your put options are ITM for the buyer, which means you039re looking at being exercised and taking delivery of the stock at 45. With expiration tomorrow your put has a delta of -1, which means you039re effectively long the stock now. What you do now depends on your view of HPQ. By selling a put, I would say that you must have been somewhat bullish in the first place to be prepared to hold the stock at 45. although HPQ has take a sharp dive lately, maybe your view has changed. If that039s the case you could sell out of the puts tomorrow and cut your losses on this trade. Or, if you want to continue holding the stock, then why not have a look at writing some September 43 calls You will limit your gains if the stock gets there but will have the immediate gain of income from the premium received. Dale Brooks August 18th, 2010 at 6:00pm I am short the hpq jan 12 45 put, what is a good stategy to limit my risk on the down side. Should I go long the same put at the same strike. Thank you Dale Peter August 14th, 2010 at 4:00pm Hi Amit, there are two firms that provide this kind of training Amit Sharma August 14th, 2010 at 2:06pm Want to learn Option Strategy with prctical Knowledge Contact. 9818759927, 9211663645 Peter August 14th, 2010 at 6:28am shamsul idrisi August 13th, 2010 at 12:27pm i want to learn option trading please suggest me some good training center Peter August 6th, 2010 at 2:00am Interesting. do you know of a good place to source the putcall ratio numbers Brad August 6th, 2010 at 12:44am I think that the best overbought oversold indicator and a reversal signal is when lets say a stock is in an up trend than for a couple of days in bound-range. the signal comes with a sudden PUTCALL ratio change with a significant volume AUMKAR August 3rd, 2010 at 1:21pm What will be happen if the NIFTY STRAIT go 100 anjanappa July 30th, 2010 at 2:04am call opt put optns strategies, i am very succsed in this field pl anybody try and earn get more money thank u Peter May 26th, 2010 at 12:57am No, OTC can mean a transaction between two parties for any type of financial instrument - even stocks can be traded OTC. Maria May 25th, 2010 at 9:16am When somebody talks about OTC Commodities: does this only mean Commodities options Peter May 11th, 2010 at 6:34am It039s where you buysell the underlying to reduce your delta exposure. piyul May 7th, 2010 at 8:24am what is hedging stratges roshan March 27th, 2010 at 8:18am wat is option101 Peter July 19th, 2009 at 8:18am Hi Yogesh, any strategy that has unlimited updside profit potential e. g. Long Straddle, which allows for unlimited profit if the stock trades up or down. yogesh July 18th, 2009 at 5:11am which strategies use for give the more profit plz reply the answer priyal May 9th, 2009 at 4:25am for understanding option u have to read more books amp be practical Vinesh May 6th, 2009 at 9:55pm Hi, i am Indian Investor and trader. I have just this website few days back and i want to tell you this is best site on Options Trading and imparting knowledge on the subject. Congratulations. Admin December 8th, 2008 at 3:21am Yes, you sure can trade online. I use interactivebrokers who have a great font end and pretty low brokerage. You could also try tradeking lisa Ascolese November 22nd, 2008 at 8:56am Who would I call if I wanted to trade options. Is this something that I could do online chandi November 12th, 2008 at 7:00am I want to know what r the Riskless Strategies in Option Trading. That will give money in any market condition. Admin November 7th, 2008 at 7:03pm Sorry, I don039t understand your question. Could you be more specific please prafulla November 3rd, 2008 at 11:39am what r the proces for invest on it. Add a Comment